A nivel local, el mayor potencial relativo para este año se concentra en acciones rezagadas y en el sector commodities, apoyado en la recuperación del litio y mejores perspectivas para el hierro.
El 2025 cerró con desempeños sobresalientes en los mercados globales, marcando uno de los períodos más sólidos de los últimos años. En Estados Unidos, los principales índices fueron impulsados por un liderazgo claro del sector tecnológico y de servicios de comunicación, apalancados en la acelerada adopción de inteligencia artificial y la fuerte inversión en infraestructura digital.
En Chile, el IPSA anotó un alza superior al 50%, impulsado por un profundo rebote cíclico en financieras, retail, inmobiliarias y commodities, consolidando un año de máximos históricos para la bolsa local.
“Lo que vimos el año pasado fue una combinación poco frecuente de crecimiento estructural en EE.UU. ligado a IA y datos, junto con un rebote cíclico muy potente en Chile tras varios años de castigo. Ese mix permitió retornos extraordinarios, especialmente en acciones que venían con valoraciones muy deprimidas”, explica Jaime La Paz, analista de mercados de Zesty.
De cara a 2026, el escenario sigue siendo constructivo, aunque con un enfoque más selectivo. En Estados Unidos, la inteligencia artificial continúa siendo el eje central del ciclo, con un impacto que se extiende más allá de los semiconductores hacia la eficiencia energética, estabilidad eléctrica e infraestructura tecnológica. No obstante, el principal riesgo está en el frente geopolítico, que podría generar episodios de volatilidad y rotaciones tácticas hacia sectores defensivos.
“Mientras el ciclo de inversión en IA siga activo, el sesgo de fondo sigue siendo positivo, aunque es razonable esperar más volatilidad y menos rallies generalizados”, señala La Paz. “En estos contextos, la selección de activos pasa a ser mucho más relevante que simplemente estar expuesto al mercado”.
En Chile, tras un 2025 excepcional, el mayor potencial relativo para 2026 se concentra en acciones rezagadas y en el sector commodities, apoyado en la recuperación del litio y mejores perspectivas para el hierro. En contraste, sectores como retail y banca, que lideraron el rally del año pasado, podrían mostrar un comportamiento más lateral, con gran parte de las buenas noticias ya incorporadas en los precios.
“Para 2026 el mensaje es claro, el mercado sigue ofreciendo oportunidades, pero ya no de forma transversal. El foco estará en identificar dónde aún hay valor y catalizadores pendientes, tanto en Chile como en los mercados desarrollados”, concluye el analista.
Fuente: Vital Comunicaciones.