El IPSA cerró el año con un avance cercano al 50%, marcando uno de los ciclos más sólidos de las últimas décadas. Mejores expectativas macroeconómicas, resultados corporativos y un contexto externo favorable explican un desempeño muy por sobre su promedio histórico.
El mercado accionario chileno vivió un año excepcional. En lo que va de 2025, el IPSA acumuló un alza cercana al 50%, muy superior a su retorno promedio de los últimos 10 a 15 años (según TradingView: promedio 20 años 8,9% aprox. como cálculo aritmético). Este desempeño estuvo acompañado por cerca de 70 nuevos máximos históricos, reflejando no solo una recuperación cíclica, sino un cambio relevante en las expectativas económicas y financieras del mercado local.
Uno de los principales protagonistas del año fue LATAM Airlines. Tras salir de su proceso de reorganización bajo Chapter 11, la compañía evidenció una mejora sustancial en sus indicadores operativos y financieros, lo que se tradujo en un avance cercano al 100% en su acción. La normalización del tráfico aéreo, junto con una estructura de costos más eficiente, permitió que el mercado volviera a valorizar a la aerolínea con mayor optimismo, convirtiéndola en uno de los mayores impulsores individuales del índice.
“El caso de LATAM es representativo de lo que vimos en 2025. La recuperación de la empresa post proceso de reestructuración la llevó a ser una de las mejores del año. Y es que las compañías que lograron ordenar sus balances y capturar la recuperación económica fueron premiadas de manera similar por el mercado como Falabella o BCI del sector bancario”, señala Jaime La Paz, analista de mercados de Zesty.
El entorno macroeconómico también fue determinante. La economía chilena mostró un crecimiento mayor al esperado, con una inflación contenida que favoreció el consumo y la inversión. A esto se sumó un precio del cobre que se mantuvo gran parte del año sobre los US$5 por libra y una caída del dólar en torno a $80-100, factores que impulsaron con fuerza al sector bancario y al consumo, ambos con retornos promedio superiores al 60%.
“El buen desempeño del IPSA no se explica por un solo factor, sino por la convergencia de crecimiento económico, inflación controlada y mejores condiciones financieras, lo que generó un escenario muy favorable para los activos locales”, agrega La Paz.
El reciente Informe de Política Monetaria del Banco Central reforzó esta visión positiva, destacando que la economía se encuentra en una posición más sólida de lo anticipado meses atrás. Este contexto permite proyectar un panorama constructivo para 2025, siempre que la inflación continúe convergiendo y se mantenga bajo el umbral del 3%.
De cara al próximo período, el sector minero aparece como uno de los focos relevantes. Compañías como CAP y SQM han mostrado señales claras de recuperación desde mediados de año, con alzas cercanas al 60% y 100% respectivamente desde sus mínimos. Sin embargo, ambas aún se mantienen rezagadas frente al desempeño general del índice, lo que abre espacio para un mayor aporte al mercado en una etapa de rotación sectorial.
“Tras un año tan intenso, es razonable esperar ajustes más saludables del IPSA. No lo vemos como una señal negativa, sino como una oportunidad para que sectores rezagados tomen protagonismo y el mercado consolide un ciclo positivo de forma más equilibrada”, concluye el analista de mercados de Zesty.
Fuente: vitalcomunicaciones.