- En webinar realizado por Capitaria, Roberto Bonifaz y Sergio Tricio analizaron la
decisión de tasas de la FED y otros factores externos, y entregaron recomendaciones
en torno a la renta variable nacional y norteamericana.
Miércoles 27 de septiembre. La semana pasada se llevó a cabo el evento online
“Capitalks: análisis decisión tasas de la FED y proyecciones de mercado 2023 – 2024”,
organizado por el broker Capitaria, instancia en la que participaron el economista y
profesor de finanzas de la Universidad Adolfo Ibáñez, Roberto Bonifaz, y el gerente
general de Patrimore, Sergio Tricio.
Ambos expertos analizaron la reciente decisión de tasa de la Reserva Federal de
Estados Unidos (FED), la renta variable, la situación del dólar en Chile, la economía
nacional y la posible intervención del Banco Central, entre otros temas.
En materia de dólar, Bonifaz relató que si bien Estados Unidos está en problemas,
el dólar seguirá subiendo en forma sólida, debido a que “cuando el mundo se asusta, las
personas se refugian en la moneda más transable”. Agregó que “Chile, por ser un país más
pequeño en materia económica, no podrá salvarse del alza del dólar, ni siquiera a través
del cobre, considerando que China y otros países que lo compran siguen inactivos en esta
materia”.
Sobre el mismo tema, Tricio puntualizó que “hace pocos meses, el valor del dólar-
peso chileno estaba en $ 800, ahora estamos en $ 900, eso da cuenta de que a pesar de
las medidas que se tomen para intentar controlar su valor (…) queda en evidencia que
Chile está más endeudado, tiene más gasto público y finalmente las arcas fiscales están
más deterioradas, lo que hace que nuestra moneda sea más débil. Mientras se demore la
posibilidad de que la FED baje las tasas, esto generará una presión alcista en el dólar”.
Pensando en una posible intervención del Banco Central de Chile, Bonifaz
declaró que “mantener el dólar bajo tiene un costo. Si se hace vía forward, por
compensación ese costo va a manifestarse con inflación, porque se tienen que aumentar
las líneas de los bancos a los que se les está pagando la compensación”. El experto de la
UAI fue claro respecto a que una intervención del Banco Central es no reconocer que
Chile es un país pequeño en materia económica, señalando a modo de comparación que
si las naciones más grandes no pueden lidiar con el valor del dólar, Chile tampoco.
Sobre la decisión de tasas de la FED, Bonifas explicó que lo importante no es que
se hayan mantenido, pues era lo esperado, sino que lo relevante son los comentarios,
donde se dejó abierta la posibilidad de que estas sigan subiendo.
Por su parte, Tricio comentó que la FED está siendo más optimista en cuanto al
futuro económico de EE. UU., dando a entender que podría venir un alza adicional de
tasas y podrían mantenerse más altas por más tiempo, en relación a las mejores
perspectivas de la economía. Por otra parte, señaló que el mercado es más pesimista y no
se toma bien el comunicado de la FED.
Respecto a la renta variable de EE. UU., el gerente general de Patrimore dijo que
“la inteligencia artificial salvó la valorización de muchas empresas norteamericanas,
hablamos de un efecto exagerado. Más allá de esto, no necesariamente en el corto plazo,
veremos una gran caída de los mercados en el futuro. Tal vez hacia mediados de 2024
veamos una corrección más importante en la bolsa, esto se da principalmente por la
necesaria desaceleración en la economía, post excesos”.
Finalmente, y en materia de inversión, Tricio explicó que “cuando la economía se
pone difícil, los sectores de consumos básicos son los más atractivos. Por otra parte, y en
vista de factores externos como la guerra por el petróleo, el sector energía también se ve
interesante. Tendría cuidado con tecnología, debido a sus valorizaciones disparadas, con
la excepción de Amazon que ha conseguido mantenerse siempre al alza”.
Puedes revisar la conversación completa a través del siguiente link:
https://www.youtube.com/watch?v=I_e5evt_qew.
Fuente: Extend.